Fudamental USD 10-06-2020 : Apa Yang Harus Dicari Dalam Prospek Ekonomi AS.

Fundamental USD – Pembuat kebijakan Federal Reserve AS pada hari Rabu akan mempublikasikan proyeksi ekonomi pertama mereka sejak pandemi coronavirus memicu resesi pada bulan Februari, perkiraan diperkirakan menandakan jatuhnya output tahun ini dan tingkat suku bunga mendekati nol untuk beberapa tahun ke depan.

Mereka juga akan memberi bentuk pada berbagai pandangan di bank sentral AS tentang kecepatan yang diharapkan dari pemulihan dan kerusakan jangka panjang pada ekonomi terbesar dunia dari pandemi yang sejauh ini telah menewaskan hampir 111.000 orang Amerika di sini dan mendorong pembatasan yang belum pernah terjadi sebelumnya. pada perdagangan dan pergerakan untuk memperlambat penyebarannya.

Berikut adalah panduan untuk apa yang dapat ditunjukkan oleh proyeksi dan pertanyaan apa yang mungkin mereka ajukan tentang masa depan ekonomi AS ketika otoritas mencabut pembatasan tersebut.

APAKAH MEREKA?

Setiap tiga bulan, masing-masing dari 17 pembuat kebijakan The Fed mengembangkan serangkaian perkiraan multi-tahun untuk pengangguran AS, inflasi, pertumbuhan ekonomi dan suku bunga. Proyeksi diterbitkan dalam bentuk ringkasan di akhir pertemuan penetapan kebijakan. The Fed tidak merilis ringkasan triwulanan proyeksi ekonomi pada bulan Maret, namun, karena ketidakpastian besar tentang penyebaran virus corona baru, penguncian yang dihasilkan, dan kejatuhan ekonomi. Meskipun banyak yang masih belum pasti, satu hal yang jelas: proyeksi pada hari Rabu akan lebih buruk daripada prospek Fed pada bulan Desember. (Silakan lihat grafik tmsnrt.rs/2Xuo1Ei)

APAKAH INI MEMILIKI SEMUA MEREKA DOT?

Iya. Inti dari proyeksi adalah apa yang disebut dot plot, representasi grafik di mana setiap pembuat kebijakan yang tidak disebutkan namanya melihat suku bunga di tahun-tahun mendatang. Kumpulan pandangan individual penetap tarif ini juga kadang-kadang berfungsi sebagai janji kebijakan yang longgar tentang jalur tarif. Ini adalah salah satu dari saat-saat itu. The Fed telah mengisyaratkan akan mempertahankan suku bunga pinjaman semalam mendekati nol sampai pemulihan berjalan dengan baik. Titik-titik, yang kemungkinan akan menunjukkan sebagian besar pembuat kebijakan Fed mengharapkan tidak ada perubahan suku bunga sampai tahun 2022, “dapat dilihat sebagai cara lunak untuk memperkuat pedoman itu,” kata Michael Feroli, kepala ekonom A.S. di JP Morgan.

BAGAIMANA DALAM, BAGAIMANA LAMA?

Dengan negara-negara dalam berbagai tahap pembukaan kembali setelah berminggu-minggu atau lebih dari pesanan tetap di rumah yang memicu resesi, perkiraan para pembuat kebijakan Fed akan memetakan perasaan mereka tentang seberapa cepat pemulihan akan terjadi.

Fundamental USD

“The Fed kemungkinan memperkirakan rebound kuat dalam pertumbuhan H2, tetapi tingkat PDB akan tetap jauh di bawah tingkat pra-coronavirus sampai akhir 2021” tulis Oxford Economics, Kathy Bostjancic menulis. Pandangannya disuarakan secara luas oleh para ekonom lainnya.

Tingkat pengangguran AS, yang turun secara tak terduga menjadi 13,3% pada bulan Mei, dapat diproyeksikan akan berakhir tahun ini dalam dua digit dan tetap jauh di atas tingkat jangka panjang yang sehat tahun depan. The Fed kemungkinan akan memproyeksikan inflasi untuk mengungguli target 2% untuk masa mendatang, Bostjancic dan yang lainnya mengatakan.

Yang penting, ringkasan proyeksi Fed mencerminkan apa yang dilihat oleh pembuat kebijakan sebagai jalur yang paling memungkinkan bagi perekonomian, yang bagi banyak orang tidak menjadi faktor dalam gelombang infeksi kedua – suatu kunci yang tidak diketahui untuk saat ini.

Namun kematian akibat COVID-19, penyakit pernapasan yang disebabkan oleh novel coronavirus, terus meningkat di banyak negara bagian AS, dan pejabat kesehatan masyarakat telah menandai kemungkinan penyebaran lebih lanjut setelah perayaan Hari Peringatan yang penuh sesak di beberapa bagian negara pada akhir Mei dan berlanjut protes massa terhadap ketidaksetaraan rasial sejak kematian George Floyd, seorang pria kulit hitam 25 Mei, dalam tahanan polisi di Minneapolis.

Fundamental USD

“Risiko untuk perkiraan kami, dan kemungkinan The Fed, condong ke sisi negatifnya,” kata Bostjancic.

KERUSAKAN JANGKA PANJANG?

Proyeksi ekonomi yang dirilis pada hari Rabu juga akan menawarkan wawasan tentang apakah pejabat Fed melihat pandemi sebagai kerusakan permanen pada perekonomian. Ekonom Nomura, Lewis Alexander, memproyeksikan sedikit perubahan pada perkiraan The Fed sebelumnya bahwa ekonomi dapat mempertahankan sekitar 1,9% pertumbuhan tahunan dalam jangka panjang, bersama dengan 4,1% pengangguran, meskipun keduanya bisa terkikis. Lebih luas lagi, katanya, “penting untuk menekankan jumlah ketidakpastian yang signifikan” di sekitar perkiraan.