Fundamental EUR 30-06-2020 : Showdown Bank Italia Tampak Dalam Ujian Untuk Konsolidasi Eropa

Fundamental EUR – Karena banyak bankir yang melarikan diri dari ibukota keuangan Italia ke rumah kedua di pegunungan atau danau pada awal penguncian coronavirus pada bulan Maret, Victor Massiah malah bergegas menyewa sebuah rumah dalam jarak berjalan kaki dari kantor UBI Banca Milan di Milan.

Dan di situlah CEO berusia 61 tahun itu telah menghabiskan sebagian besar waktunya untuk bangun, berjuang tidak hanya untuk menarik bank melalui pandemi yang menghancurkan daerah intinya di utara industri Italia, tetapi juga untuk mengambil alih pengambilalihan yang dia lawan.

CEO Intesa Sanpaolo (ISP.MI) Carlo Messina melontarkan tawaran padaUBI (UBI.MI) beberapa hari sebelum wabah koronavirus, mencari kesepakatan yang ia harap akan mempercepat gelombang konsolidasi Eropa yang telah diminta oleh Bank Sentral Eropa.

Dan apa yang akan menjadi pengambilalihan bank terbesar di Eropa selama lebih dari satu dekade sekarang mendekati akhir, dengan tawaran Intesa kepada pemegang saham UBI ditetapkan untuk berjalan dari 6 Juli hingga 28 Juli.

Tawaran membutuhkan persetujuan setidaknya 50% dari investor UBI ditambah satu saham untuk menjadi valid, ambang kontrol yang dibersihkan ECB awal bulan ini.

Tetapi sementara harga pasar dalam kesepakatan yang akan datang, Massiah tegas terhadap UBI menjadi target pengambilalihan dan dia mengandalkan investor kecil, yang pilihannya akan kritis.

Alih-alih, dia menginginkan UBI, yang dibentuk sendiri oleh merger bank-bank lokal pada 2007, untuk memicu setiap kesepakatan.

Fundamental EUR

Setelah upaya yang dibatalkan dalam beberapa tahun terakhir untuk menegosiasikan kesepakatan yang melibatkan rival Banco BPM (BAMI.MI) dan Monte dei Paschi (BMPS.MI), hanya beberapa minggu sebelum serangan Intesa, Massiah telah mencoba tetapi gagal untuk melakukan merger dengan rekan kecil BPER Banca (EMII) .MI), seseorang yang terlibat dalam pembicaraan mengatakan.

Sejak Messina memberitahunya tentang tawaran itu dengan panggilan telepon larut malam pada pertengahan Februari, Massiah telah bekerja dengan Credit Suisse dan Goldman Sachs pada rencana alternatif, dengan dukungan dari pemegang saham lokal, banyak di antaranya adalah pelanggan bisnis kecil yang sudah lama berdiri. UBI dan mengatakan tawaran itu meremehkan bank mereka.

Investor UBI Domenico Bosatelli, pemilik pembuat komponen listrik berbasis di Bergamo, Gewiss, mengatakan bahwa sementara tawaran masuk akal untuk Intesa dan memperkuat daya saingnya, itu tidak untuk UBI, karena “misinya akan hilang”.

Fundamental EUR

Sementara investor institusional memegang 40-50% saham UBI sebagian besar diperkirakan akan mendukung kesepakatan, tertarik oleh prospek dividen yang lebih besar, investor inti bank yang akan memutuskan apakah Intesa mengamankan lebih dari tujuan minimumnya.

Sumber yang dekat dengan UBI mengatakan pelanggan ritelnya, yang menyumbang 15-20% dari modal sahamnya, dapat memutuskan untuk memiliki ontock yang telah diturunkan dari generasi ke generasi.