Fundamental JPY 15-07-2021 : Prakiraan Fundamental Yen Q3: Jalan Di Depan Tetap Sulit

Fundamental JPY – Kelemahan Yen Jepang melambat di kuartal kedua, jalan di depan tidak mudah,Faktor kenaikan utama untuk USD/JPY tetap Federal Reserve yang kurang dovish,Permintaan perjalanan yang tidak elastis, tingkat vaksinasi dapat membuat inflasi AS tetap tinggi .

Untuk membaca perkiraan Yen Jepang lengkap, termasuk prospek teknis, unduh panduan perdagangan 3Q baru kami dari Panduan Perdagangan Gratis DailyFX!

Seperti yang diharapkan dari prospek fundamental kuartal kedua, Yen Jepang menghabiskan sebagian besar waktunya melemah terhadap mata uang utama sebelum kuartal ketiga. Meskipun, laju depresiasinya melambat dibandingkan dengan apa yang terjadi pada kuartal pertama. Mata uang anti-risiko kemungkinan tidak menerima banyak perhatian karena penurunan terus-menerus dalam volatilitas pasar saham.

Meskipun ada beberapa momen volatilitas singkat ketika melihat sentimen global, tren yang bertahan lama tidak ada. Kebangkitan dalam volatilitas tetap menjadi potensi kenaikan yang menonjol untuk Yen, tetapi kebijakan moneter longgar yang sedang berlangsung di seluruh dunia dapat menjaga sentimen pasar dari penurunan material. Sebaliknya, Yen kemungkinan akan tetap terpaku pada perkembangan imbal hasil obligasi pemerintah.

Pada grafik di atas, indeks Yen berbasis jurusan saya dapat dilihat agak dekat mengikuti spread antara imbal hasil obligasi pemerintah 10-tahun Jepang dan Amerika Serikat. Selama kuartal kedua, suku bunga obligasi Jepang sedikit menguat terhadap rekan-rekan mereka di AS. Ini karena Federal Reserve berulang kali mengulangi sikap dovishnya, meredakan kekhawatiran tentang pengurangan yang lebih cepat dari perkiraan.

Namun, keputusan suku bunga Fed bulan Juni menunjukkan bahwa lebih banyak anggota mulai melihat kenaikan suku bunga muncul lebih dekat di cakrawala. Hal ini juga kemungkinan akan memunculkan ekspektasi kebijakan tapering. Mengingat tekanan inflasi yang meningkat di ekonomi terbesar di dunia, ini adalah pemahaman. Tapi, bank sentral sebagian besar memandang kenaikan CPI jangka pendek sebagai sementara. Tapi, mungkinkah tekanan harga yang meningkat terus berlanjut?

Fundamental JPY

Menurut survei yang dilakukan atas nama Discover Financial Services, 70% konsumen AS memiliki keinginan ‘terpendam’ untuk mulai bepergian lagi. Namun, 87% dari mereka melaporkan bahwa biaya tujuan dapat menentukan ke mana mereka pergi. Sekitar 66% wisatawan merencanakan perjalanan sekitar 1 – 6 hari. Mengingat lingkungan penguncian yang dialami tahun lalu, angka-angka ini dapat dimengerti.

Hal ini juga dapat berarti bahwa kesediaan konsumen untuk membayar barang-barang yang berhubungan dengan perjalanan, makan, dan jalan-jalan mungkin lebih tidak elastis dari biasanya. Ini berarti bahwa kenaikan harga barang-barang ini belum tentu mengakibatkan penurunan konsumsi yang besar. Jadi, jika permintaan tetap tinggi karena tingkat vaksinasi yang meningkat, maka inflasi dapat bertahan di segmen ekonomi ini.

Ini dapat membuka pintu bagi tekanan harga yang meningkat yang mengangkat inflasi di atas target Fed. Jika itu menghasilkan pengetatan yang lebih cepat dari yang diantisipasi di AS dibandingkan dengan Jepang, USD/JPY dapat melanjutkan lintasan 2021 yang lebih luas lebih tinggi. Sementara itu, Bank of Japan masih memiliki inflasi yang relatif rendah yang perlu dikhawatirkan. Ini kemungkinan akan membuat kebijakan dovish berlaku lebih lama daripada di AS.

Fundamental JPY

(Pada bagan di bawah, perbedaan antara kurva permintaan inelastis hipotetis dan kurva permintaan normal, kesatuan telah divisualisasikan. Ini hanya berfungsi sebagai demonstrasi dan dimaksudkan untuk mewakili bagaimana permintaan inelastis merespons dengan kurang agresif terhadap pergeseran harga barang. )

Untuk membaca perkiraan Yen Jepang lengkap, termasuk prospek teknis, unduh panduan perdagangan 3Q baru kami dari Panduan Perdagangan Gratis DailyFX!