Fundamental USD 15-06-2020 : USD Mengincar Powell. Minyak Mentah, Euro Brace Untuk Pertemuan OPEC & Uni Eropa

Fundamental USD – Dolar AS dapat naik dengan mengorbankan pasar ekuitas jika kesaksian Powell mencurahkan air dingin pada optimisme,Brent dengan cemas menunggu pertemuan OPEC – akankah pemangkasan pasokan yang diperpanjang cukup untuk mendukung minyak mentah? Risiko politik mungkin menjadi pendorong terbesar aksi harga dalam pasangan Euro: paket bantuan EUR750b menjadi fokus

Dolar AS, S&P 500 Fokus pada Kesaksian Powell

Dolar AS dapat naik dengan mengorbankan S&P 500 setelah kesaksian kongres Ketua Fed Jerome Powell minggu ini. Dia akan memberikan pandangannya dan menjawab pertanyaan pertama dari Komite Perbankan Senat pada hari Selasa dan kemudian Komite Jasa Keuangan House pada hari Rabu. Kesaksian pertama – di mana isi pidatonya dan pandangannya tidak diketahui – dapat menghasilkan volatilitas yang lebih tinggi dari biasanya.

Osilasi harga juga dapat diperkuat oleh T&J berikutnya setelah setiap sesi yang kemungkinan akan bervariasi oleh pembuat kebijakan dan komite. Pada pertemuan FOMC minggu lalu, The Fed menegaskan bahwa mereka akan mempertahankan suku bunga mendekati nol hingga 2022 dan akan menggunakan seperangkat alat terluas di disposable untuk melawan dampak ekonomi. Anda dapat membaca lebih lanjut di sini.

Dalam keterangan persnya, Powell mencatat bahwa jalan menuju pemulihan di pasar tenaga kerja akan “panjang” dan tidak dapat diprediksi, dan ia menggarisbawahi pentingnya metrik medis sebagai data kunci untuk dipantau. Ini tidak mengejutkan: otoritas fiskal dan moneter akan menyesuaikan langkah-langkah stimulus sesuai dengan dampak virus terhadap kesehatan masyarakat dan perlunya membatasi kegiatan yang tidak penting.

OPEC Menerbitkan Laporan Bulanan, Pertemuan Para Pejabat Utama

Sementara harga minyak mentah mungkin terpukul dari kesaksian Powell, pembukaan kembali ekonomi secara bertahap dan tanda-tanda koordinasi antara Organisasi Negara Pengekspor Minyak (OPEC) dapat meningkatkan Brent. Pekan lalu, kartel minyak sepakat untuk memperpanjang rekor penurunan produksi hingga Juli menjadi 9,6 juta barel per hari. Kelompok ini juga menerapkan langkah-langkah kepatuhan yang lebih ketat untuk memastikan keseragaman dalam pemotongan pasokan antar anggota.

Kebijakan pemangkasan produksi bertujuan membantu menaikkan harga yang telah dipalu oleh pandemi coronavirus yang memicu resesi. Menteri Energi Saudi Pangeran Abdulaziz Bin Salman baru-baru ini memberikan nada optimis di tengah pelonggaran pesanan tempat berlindung yang diamanatkan pemerintah, dengan mengatakan bahwa: “Permintaan kembali ketika ekonomi besar penghasil minyak muncul dari pandemi penguncian”.

Fundamental USD

Sementara pemotongan pada awalnya dapat meningkatkan harga minyak mentah, kohesi politik dalam OPEC dan kepatuhan terhadap pemotongan pasokan sangat penting. Jika investor mengambil fragmentasi internal, minyak mentah dapat menghadapi tekanan likuidasi tinggi dari prospek konflik intra-organisasi. Terakhir kali ini terjadi adalah selama pertemuan OPEC pada 6 Maret ketika Rusia dan Arab Saudi melepas sarung tangan dan membuat pasar minyak terguncang.

Kartel akan bertemu lagi pada 18 Juni di mana para pembuat kebijakan di Komite Pemantau Bersama Gabungan akan memutuskan apakah perlu memperpanjang pemotongan produksi sampai Agustus. Namun, sementara prospek langkah tersebut pada awalnya dapat mendorong harga minyak mentah lebih tinggi, masalah mendasar dari lemahnya permintaan masih belum terselesaikan. Pengetatan pasokan adalah setengah dari masalah – setengah lainnya membuat orang untuk membelinya.

Akibatnya, bagaimana ekonomi dibuka kembali dan apakah penguncian reaksioner dilaksanakan untuk menahan lonjakan kedua memiliki implikasi signifikan terhadap minyak mentah. Jika yang terakhir terjadi, Brent dan aset terkait minyak bumi kemungkinan akan menderita dan menghapus keuntungan yang baru saja mereka peroleh. Dalam situasi itu, OPEC kemudian mungkin perlu menerapkan pengurangan pasokan yang lebih agresif yang pada gilirannya dapat meningkatkan prospek friksi internal.

Kawat Gigi Euro untuk Paket Bantuan EUR750b

Euro akan berada dalam kekuasaan debat politik penting atas paket bantuan EUR750b yang diusulkan Komisi Eropa. Ukuran stimulus dibagi menjadi dua bagian: 500b akan diberikan dalam bentuk hibah untuk sektor dan ekonomi yang paling terpukul oleh Covid-19, dan sisanya 250b akan didistribusikan melalui pinjaman. Anda dapat membaca lebih lanjut di sini.

Harapan tentang paket bantuan membantu mendorong Euro dan ekuitas regional lebih tinggi dan sekaligus mendorong hasil obligasi berdaulat yang dikeluarkan oleh negara-negara tertekan secara struktural – terutama di selatan – lebih rendah. Meskipun proposal tidak selalu mewakili lebih banyak mutualisasi utang daripada yang diizinkan sebelumnya, penerapannya akan meningkatkan integrasi fiskal dan dapat membantu meratakan asimetri struktural yang tertanam dalam serikat mata uang.

Fundamental USD

Yang pada gilirannya dapat mengurangi prospek krisis utang negara lain dan menurunkan biaya pinjaman untuk negara-negara Mediterania yang sangat membutuhkan reformasi dan dorongan untuk kegiatan ekonomi. Proposal itu masih akan membutuhkan persetujuan dari para pemimpin 27 negara anggota UE yang akan bertemu untuk membahasnya pada 19 Juni. Gesekan politik di sana dapat memiliki implikasi parah di seluruh kelas aset regional.

Pendakian luar biasa EUR / USD mungkin akan berakhir setelah gagal memperpanjang kenaikannya sebelum menguji ulang swing-high multi-bulan di 1,1447. Pasangan ini hanya menembus di bawah titik infleksi familiar di 1,1287, berpotensi menetapkan EUR / USD untuk retracement dipercepat. Tekanan jual mungkin mulai mereda di 1,1147, meskipun jelas itu juga bisa menginspirasi penjual tambahan untuk memasuki pasar.