Fundamental XAU 04-08-2020 : Investor Emas Mengubah Pola Perdagangan Mereka Karena Harga Emas Mendekati $ 2.000.

Perilaku perdagangan berubah dalam ruang emas dengan investor lebih memilih fisik dibandingkan kertas sementara pada saat yang sama berinvestasi lebih banyak dalam ETF daripada berjangka, menurut Commerzbank.

Pedagang mengeluarkan pemberitahuan pengiriman terbesar pada catatan di Comex, menyatakan niat mereka untuk memberikan 3,27 juta ons emas terhadap kontrak Comex Agustus.

“Menurut para pedagang, 102 ton emas dikirim ke pemegang kontrak masa depan emas kedaluwarsa di Comex Kamis lalu – ini juga cocok dengan gambaran perilaku investor yang berubah,” kata analis Commerzbank, Carsten Fritsch. “Pengiriman fisik di Comex telah meningkat selama berbulan-bulan: totalnya hanya 26 ton pada Februari, 98 ton pada April, dan sebanyak 171 ton pada Juni.”

Pola perdagangan ini menunjukkan bahwa investor lebih suka emas fisik daripada emas, kata Fritsch.

Meskipun kekurangan fisik, tidak ada kekurangan yang diharapkan, analis menambahkan. “Masih banyak emas yang dikirim ke gudang COMEX daripada yang dikirim secara bersih. Saat ini lebih dari 1.100 ton emas disimpan di sana, sehingga tidak ada kekurangan standar bar yang diharapkan, bahkan jika permintaan investor tetap tinggi, “katanya.

Pergeseran lain dalam pola perdagangan adalah preferensi investor untuk ETF emas versus kontrak di masa depan, menurut Commerzbank.

“Jelas ada pergeseran dalam preferensi investor: daripada berinvestasi dalam kontrak berjangka, mereka memilih untuk menaruh uang mereka dalam ETF emas,” kata Fritsch.

Aliran masuk masif adalah bukti dengan 155 ton, yang merupakan setengah dari produksi tambang global bulanan yang dilaporkan pada bulan Juli saja, kata analis, mengutip data Bloomberg.

Sebaliknya, minat spekulatif terhadap emas tetap rendah dibandingkan dengan rekor harga tertinggi yang dilihat emas.

“Posisi buy net yang dipegang oleh investor spekulatif bahkan merosot 16,5% menjadi hanya sekitar 117.000 kontrak dalam minggu pelaporan terakhir. Mereka hampir turun kembali ke level terendah awal Juni, dengan kata lain, ”kata Fritsch. “Ini semua lebih luar biasa mengingat bahwa harga emas telah mencapai apa yang pada saat itu merupakan rekor tertinggi baru $ 1.980 pada akhir minggu pelaporan.”

Sementara itu, harga emas bersiap-siap untuk mengatasi level $ 2.000 per ons setelah beberapa aksi ambil untung.

Emas mencapai rekor tertinggi baru pada hari Senin, yang diikuti oleh sedikit penurunan. Pada saat penulisan, Desember Comex emas berjangka diperdagangkan pada $ 1,983.70, turun 0,11% pada hari itu.

$ 2.000 per ons masih dipandang sebagai tak terhindarkan.

“Harga emas memulai minggu baru perdagangan dengan cara yang sama dengan yang berakhir pekan lalu, yaitu pada rekor tertinggi baru. Ini dicapai dalam perdagangan Asia awal dengan harga $ 1,990 per troy ons. Harga emas dalam euro juga naik ke tertinggi baru sepanjang masa hanya di bawah € 1.690 per troy ounce pagi ini. Meskipun harga telah turun sekitar. $ 20, itu hanya masalah waktu sebelum membuat tawaran baru untuk tanda $ 2.000 ajaib, ”kata Fritsch.