Fundamental XAU 07-09-2020 : Momentum Baru Dalam Dolar AS, Risiko Terbesar Untuk Harga Emas

Kebangkitan momentum bullish dalam dolar AS merupakan risiko paling signifikan untuk pasar emas minggu depan karena harga tetap terjebak dalam pola konsolidasi yang menggiling, menurut analis pasar.

Prospek jangka pendek datang saat pasar emas bersiap untuk mengakhiri perdagangan minggu yang tidak stabil lainnya dalam kisaran hampir $ 80. Logam mulia memulai minggu ini dengan menguji resistensi di $ 2.000 per ounce. Semua kenaikannya terhapus karena dolar AS melambung ke level terendah lebih dari dua tahun.

Ke depan, minggu perdagangan yang dipersingkat karena akhir pekan panjang Hari Buruh pada Senin berarti bahwa investor dapat mengharapkan harga emas terjebak di antara support di $ 1.920 dan resistensi di $ 2.000 per ounce, beberapa analis mengatakan.

Pasar emas mengakhiri minggu ini dengan kerugian hampir 2%; Emas berjangka Desember terakhir diperdagangkan pada $ 1.935,20 per ounce. Pasar emas mengalami sedikit tekanan jual pada hari Jumat setelah pasar Tenaga Kerja AS mengatakan bahwa hampir 1,4 juta pekerjaan diciptakan pada bulan Agustus. Di saat yang sama, tingkat pengangguran turun menjadi 8,4%. Upah meningkat 0,4%.

Bagi beberapa analis, kenaikan dolar AS baru-baru ini bukanlah kejutan yang signifikan. Ini telah melihat kenaikan posisi pendek spekulatif ke level rekor. Para analis telah mencatat bahwa greenback matang untuk tekanan singkat.

“Sekarang ini saatnya dolar bergerak,” kata Bill Baruch, presiden Blue Line Futures.

Meskipun sentimen di pasar berubah sedikit lebih berhati-hati karena harga emas tidak dapat menembus resistance di $ 2.000 per ounce, beberapa analis mengatakan bahwa penurunan lebih lanjut harus dilihat sebagai peluang pembelian.

Bart Melek, kepala strategi komoditas di TD Securities, mengatakan bahwa meskipun dolar AS memiliki ruang untuk mendorong lebih tinggi, faktor fundamental yang kuat akan terus mendukung emas. Dia menambahkan dia mengharapkan emas untuk terus memegang support di $ 1.920 per ounce.

“Bisakah emas turun di bawah $ 1.900? Itu mungkin saja, tapi menurut kami harga bertahan dan mulai bergerak naik, ”kata Melek. “Ini saat yang sangat tepat untuk membeli emas. Kami tidak berpikir langkah-langkah stimulus akan hilang dalam waktu dekat, jadi inflasi akan mendorong lebih tinggi dan imbal hasil obligasi riil akan turun. “

Adam Button, kepala strategi mata uang di Forexlive.com, mengatakan dalam sebuah email bahwa dia memperkirakan harga emas akan terus berkonsolidasi karena pasar menunggu informasi lebih lanjut mengenai langkah-langkah stimulus potensial.

Dia menambahkan bahwa data ekonomi yang lebih baik dari perkiraan di AS dapat membebani ekspektasi tersebut.

“Penurunan pengangguran AS membuat kecil kemungkinan Fed akan memberikan kejutan dovish bulan ini,” katanya. “Itu akan mempertahankan tawaran dalam dolar AS dan membatasi emas.”

Chris Vecchio, ahli strategi pasar senior di DailyFX.com, mengatakan bahwa meskipun dia memperkirakan harga emas akan tetap tenang karena pasar menghadapi kelesuan akhir musim panas. Namun, dia menambahkan investor perlu tetap fokus pada prospek jangka panjang.

“Saat ini kami melihat banyak emas yang mengalami gejolak dan itu tidak mengherankan karena ini adalah pasar yang ramai,” katanya. “Tapi kita sedang memasuki periode yang biasanya bergejolak untuk pasar keuangan dan emas berhasil dengan baik selama periode volatilitas tinggi. Saya mungkin tidak membeli emas sekarang, tapi saya pasti tidak menjualnya. “

Perhatikan ECB

Sementara peningkatan data ekonomi akan memberikan beberapa dukungan untuk dolar AS, sebagian besar analis memperingatkan investor untuk memperhatikan faktor eksternal, terutama pertemuan kebijakan moneter Bank Sentral Eropa yang akan diadakan pada 10 September.

Pergerakan terbesar dolar AS minggu lalu dan hari terburuk emas terjadi setelah anggota ECB Philip Lane mengatakan bahwa level euro terhadap dolar AS penting.

“ECB harus membuat inflasi berjalan begitu dan itu berarti lebih banyak langkah stimulus,” kata Baruch. “Itu akan mendorong euro turun dan dolar naik.”

Ekonom di Nomura mengatakan bahwa mereka tidak mengharapkan ECB untuk bertindak dulu karena tekanan inflasi yang mengecewakan; Namun, jika mereka melakukannya, itu akan melalui langkah-langkah stimulus dan bukan penurunan suku bunga.

ECB telah mendorong suku bunga ke wilayah negatif.

“Manfaat penurunan suku bunga 10bp akan membawa inflasi pada tingkat ini marjinal, meskipun dampaknya menguntungkan pada euro,” kata para ekonom.

Eugen Weinberg, kepala penelitian komoditas di Commerzbank, mengatakan bahwa dia mengharapkan hanya masalah waktu sebelum ECB memperkenalkan lebih banyak langkah stimulus.

“ECB mungkin harus berbuat lebih banyak untuk meningkatkan inflasi. Mereka pasti punya ruang untuk berbuat lebih banyak, ”katanya.

Kembali ke pasar Amerika Utara, ini adalah minggu yang relatif ringan untuk data ekonomi dengan investor yang berfokus pada data inflasi pada hari Kamis dan Jumat.

Di Kanada, Bank of Canada akan mengadakan pertemuan kebijakan moneter mereka pada 9 September. Beberapa ekonom mengatakan bahwa ada kemungkinan yang berkembang bahwa bank sentral akan mengikuti jejak Federal Reserve dan mengumumkan pergeseran dalam penargetan inflasi.