Fundamental XAU 11-01-2021 : Prospek Harga Emas, Perak: Imbal Hasil Meningkat Dan USD Memberikan Tekanan Ke Bawah

Fundamental XAU – Harga emas turun sebanyak 5%, perak merosot hampir 10% selama dua hari,Dolar AS yang lebih kuat dan imbal hasil US Treasury jangka panjang yang meningkat adalah salah satu faktor penimbangan utama,Pedagang emas mungkin mengamati rencana stimulus Biden untuk katalis baru pada Kamis ini

Harga emas dan perak turun paling tajam sejak akhir September, jatuh masing-masing sebesar 5% dan 10% selama dua hari. Rebound dalam Dolar AS dan kenaikan imbal hasil Treasury AS yang lebih lama tampaknya menjadi faktor penimbangan utama di balik langkah tersebut. Komoditas lain seperti bijih besi, tembaga dan nikel juga mengalami kemunduran, tetapi tidak sebanding dengan penurunan yang dialami emas dan perak. Hal ini dapat dikaitkan dengan kurangnya aplikasi industri untuk logam mulia dibandingkan dengan logam dasar, yang mendorong harapan pemantulan dan lonjakan siklus dalam permintaan industri. Hal ini membuat harga logam mulia lebih sensitif terhadap imbal hasil dan Dolar AS.

Meningkatnya imbal hasil Treasury – persepsi tingkat pengembalian bebas risiko – meningkatkan biaya peluang untuk memegang aset non-imbal hasil seperti emas dan perak. Oleh karena itu, emas dan hasil Treasury 10-tahun menunjukkan hubungan negatif, dengan koefisien korelasi 12-bulan ditemukan di -0,52 (grafik di bawah).

Indeks Dolar AS rebound dari level terendah dua setengah tahun menjadi 90,40, naik 1,15% selama tiga hari. Ini mungkin sebagian mengkompensasi bull emas jika mereka menggunakan mata uang asing untuk berinvestasi di logam kuning. Laporan penggajian nonpertanian AS Jumat lalu datang dengan kerugian besar, dan upah rata-rata per jam melonjak 5,1% dari tahun lalu karena kehilangan pekerjaan yang besar di sektor rekreasi dan perhotelan. Kondisi pasar tenaga kerja yang memburuk setelah meningkatnya infeksi Covid-19 yang cepat dapat meningkatkan prospek untuk stimulus lebih lanjut dan pelonggaran moneter, yang dapat menyebabkan penurunan USD dalam jangka menengah.

Presiden terpilih Joe Biden akan mengungkap rencana bantuan Covid baru Kamis ini dan dapat meningkatkan jumlah pemeriksaan stimulus menjadi US $ 2.000 dari US $ 600 yang telah disetujui oleh Kongres dan ditandatangani oleh Presiden Donald Trump. Harapan stimulus baru dapat membantu meredam penurunan harga emas dan perak. Logam telah lama dianggap sebagai lindung nilai inflasi dan penyimpan nilai di tengah pelonggaran kuantitatif yang belum pernah terjadi sebelumnya di seluruh dunia.

Fundamental XAU

Harga emas dan perak telah menunjukkan hubungan negatif dengan indeks DXY US Dollar, menunjukkan koefisien korelasi masing-masing sebesar -0,80 dan -0,92 selama 12 bulan terakhir.

Minggu lalu, ETF emas terbesar di dunia – SPDR Gold Trust (GLD) – mengalami arus masuk modal bersih untuk pertama kalinya dalam hampir tiga bulan. Jumlah saham GLD yang beredar telah meningkat menjadi 405,1 juta untuk pekan yang berakhir pada 8 Januari 2021 dari level terendah baru-baru ini sebesar 401,2 juta yang diamati pada 31 Desember. Ini mencerminkan sedikit peningkatan permintaan emas di antara investor ETF. Harga emas dan jumlah saham GLD yang beredar telah menunjukkan korelasi positif yang kuat di 0,95 selama 12 bulan terakhir (grafik di bawah).

Secara teknis, harga emas dengan tegas anjlok di bawah “Ascending Channel” dengan momentum penurunan yang kuat (grafik di bawah). Indikator MACD telah membentuk “Death Cross”, menunjukkan bahwa momentum jangka pendek telah berubah menjadi bearish. Level support utama dapat ditemukan di US $ 1.807, yang dapat membuka pintu untuk kerugian lebih lanjut dengan mengamati US $ 1.770 – level terendah sebelumnya.

Mirip dengan emas, harga perak menembus saluran “Ascending Channel” minggu lalu dan dengan demikian memasuki periode konsolidasi. Fibonacci Retracement menunjukkan bahwa level support langsung dapat ditemukan di US $ 24,20 – retracement 61,8%. Terobosan di bawah US $ 24,2 dapat membuka ruang untuk kerugian lebih lanjut dengan memperhatikan US $ 23,30 dan kemudian US $ 21,90 – terendah sebelumnya.

Fundamental XAU

Sentimen Klien IG menunjukkan bahwa pedagang emas eceran sangat condong ke sisi panjang, dengan 86% dari posisi panjang bersih, sementara 14% adalah pendek bersih. Pedagang telah meningkatkan posisi pendek (+ 14%) secara substansial sambil mengurangi eksposur panjang (-1%) dalam semalam. Dibandingkan dengan seminggu yang lalu, pedagang telah memangkas taruhan pendek (-30%) sambil menambahkan eksposur panjang (+ 6%).