Fundamental XAU 14-09-2020 : Emas Tenang Sebelum Badai

Kesulitan berlanjut saat kami menutup buku pada minggu menarik lainnya di pasar emas. Meskipun harga emas tidak berpengaruh banyak, ada perasaan bahwa sesuatu akan segera terjadi.

Analis mencatat bahwa volatilitas di pasar emas turun karena harga terus menyempit dalam formasi wedge; “ketenangan sebelum badai” klasik sedang muncul. Satu-satunya pertanyaan adalah apakah harga menembus ke atas atau ke bawah?

Meskipun pasar seimbang di tepi pisau, sentimen di pasar masih bullish. Banyak analis terus bertaruh pada sisi positif dan sulit untuk tidak setuju dengan mereka. Masalah baru muncul hampir setiap hari yang membuat emas menjadi lebih menarik sebagai aset safe-haven.

Lingkungan suku bunga rendah saat ini, ditambah dengan risiko inflasi yang meningkat, berarti investor memiliki sangat sedikit pilihan untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko. Saldo portofolio 60/40 lama – di mana 60% dari investasi Anda dalam ekuitas dan 40% dalam obligasi – berguna sebagai pintu kasa di kapal selam. Secara riil, termasuk inflasi, imbal hasil obligasi bertenor 10 tahun berada di -43 basis poin.

Sederhananya, untuk setiap dolar yang Anda investasikan dalam obligasi pemerintah, Anda kehilangan uang, dengan asumsi tidak ada apresiasi harga. Terlebih lagi, karena inflasi, daya beli uang yang Anda dapatkan kembali turun.

Inilah sebabnya mengapa ada seruan yang berkembang bagi investor untuk terjun ke emas dan perak. Ya, ada biaya peluang untuk memiliki emas, tetapi apresiasi harga logam mulia sekarang melebihi harganya.

Dan konsensus di antara para ekonom dan analis pasar adalah bahwa suku bunga negatif terhadap riil akan ada untuk waktu yang lama. Tidak hanya imbal hasil obligasi yang turun, tetapi investor sekarang dihadapkan pada risiko koreksi pasar.

Hanya dalam waktu seminggu, Nasdaq telah jatuh 10%.

Akhirnya, saya hanya ingin mengakui bahwa hari ini adalah ulang tahun ke-19 serangan teroris 9/11. Dunia berubah untuk banyak orang hari itu dan mereka selalu ada dalam pikiranku sepanjang hari.

Peringatan ini juga memiliki makna baru karena kita semua menghadapi pandemi COVID-19 yang tak henti-hentinya. Kebenaran universal adalah bahwa kita semua lebih baik bersama daripada terpisah.