Fundamental XAU 15-02-2021 : Prakiraan Emas, Platinum: Akankah Kekurangan Pasokan Mendorong Perbedaan Harga Yang Lebih Luas?

Fundamental XAU – Harga emas dan platinum menyimpang secara signifikan sejak November 2020, dan selisihnya semakin lebar,Kekurangan pasokan dan pemulihan yang diproyeksikan dalam penjualan mobil mendorong harga platinum,Harga emas diperdagangkan lebih rendah dalam “saluran turun” karena imbal hasil Treasury naik .

Harga Platinum naik hampir 2% pada hari Senin untuk mencapai tertinggi baru enam tahun, sedangkan harga emas diperdagangkan datar dalam tren bias bearish. Platinum sebagian besar telah mengungguli emas sejak November 2020, karena harapan pemantulan dan proyeksi pemulihan dalam penjualan mobil global mencerahkan prospek permintaan untuk logam putih. Platinum naik lebih dari 67% sejak Mei 2020, sementara harga emas hanya naik 6% selama periode yang sama.

Platinum, bersama dengan paladium dan rhodium, digunakan oleh industri otomotif dalam konverter katalitik untuk mengurangi emisi berbahaya, dan permintaan tampaknya memperoleh daya tarik karena penjualan mobil global diproyeksikan pulih tahun ini. IHS Markit memperkirakan bahwa penjualan kendaraan ringan global dapat meningkat 9% pada 2021, menjadi 83,4 juta, setelah pemulihan dari pandemi Covid-19. Aturan emisi yang lebih ketat dan peraturan lingkungan yang lebih ketat mengharuskan pembuat mobil menggunakan lebih banyak platinum sebagai katalis, yang semakin memperkuat harganya.

Sebuah laporan baru-baru ini oleh produsen autokatalis Johnson Matthey menunjuk pada kekurangan pasokan platinum pada tahun 2019 dan 2020. Hal ini membuat pasar bertanya-tanya apakah kekurangan tersebut akan melebar lebih jauh ke tahun 2021 jika permintaan dari pembuat mobil pulih dengan kuat. Pasar platina fisik mengalami kekurangan pasokan 390 ribu ons pada tahun 2020, naik 30% dari tahun lalu (grafik di bawah). Autocatalyst menyumbang hampir sepertiga dari total permintaan platinum. Dengan demikian, peningkatan yang kuat dalam penjualan mobil dapat memberikan dampak signifikan pada sisi permintaan, mendorong lebih banyak aktivitas penambangan dan daur ulang untuk mengisi defisit.

Fundamental XAU

Harga emas, bagaimanapun, tetap dalam lintasan ke bawah karena meningkatnya imbal hasil Treasury dan harapan refleksi mengurangi permintaan untuk logam kuning. Imbal hasil Treasury AS 10-tahun naik ke level tertinggi 11-bulan 1,208% di tengah harapan stimulus dan prospek pemulihan ekonomi yang kuat. Hasil yang meningkat dan reli pasar saham yang meriah membuat logam kuning yang tidak menghasilkan kurang menarik sebagai aset investasi. Emas dan imbal hasil 10 tahun secara historis menunjukkan hubungan terbalik, dengan koefisien korelasi 12 bulan terakhir berada di -0,22 (bagan di bawah).

Secara teknis, harga platinum menembus di atas “rising wedge” dan diperpanjang lebih tinggi dengan momentum kenaikan yang kuat (grafik di bawah). Harga menembus level ekstensi Fibonacci 127,2% dan mungkin telah membuka ruang untuk potensi naik lebih lanjut dengan mengincar US $ 1.327 (ekstensi Fibonacci 161,8%). Indikator RSI naik ke wilayah overbought di atas 70, menunjukkan bahwa harga mungkin rentan terhadap kemunduran teknis.

Fundamental XAU

Secara teknis, harga emas diperpanjang lebih rendah dalam “Saluran Turun” seperti yang disorot pada grafik di bawah ini. Tren keseluruhan tetap bias bearish seperti yang ditunjukkan oleh garis rata-rata bergerak yang miring ke bawah. Level support dan resistance langsung dapat ditemukan di masing-masing US $ 1.820 (38,2% ekstensi Fibonacci) dan US $ 1.840 (23,6% ekstensi Fibonacci).

Sentimen Klien IG menunjukkan bahwa pedagang emas eceran sangat condong ke sisi panjang, dengan 84% dari posisi panjang bersih, sementara 16% adalah pendek bersih. Trader telah meningkatkan posisi long (+ 3%) dan short (+ 5%) dalam semalam. Dibandingkan dengan seminggu yang lalu, pedagang telah meningkatkan eksposur pendek secara substansial (+ 14%) dan memangkas taruhan panjang (-7%).