Fundamental XAU 18-08-2020 : Inilah Mengapa Uptrend Harga Emas Utuh

Aksi jual pekan lalu tidak memengaruhi tren naik jangka panjang dalam emas, menurut Standard Chartered, yang melihat dolar AS melemah dan suku bunga rendah sebagai dua kekuatan pendorong di balik reli harga emas.

“Meskipun aksi jual paling tajam sejak April 2013, prospek jangka panjang tetap konstruktif untuk emas,” kata analis logam mulia Standard Chartered Suki Cooper.

Sebelum penurunan tajam minggu lalu hampir $ 200, emas tampak overbought dan kenaikan harga lebih lanjut tampak tidak pasti.

“Ini akan menjadi kunci apakah aksi ambil untung ini terwujud sebagai likuidasi taktis jangka pendek, atau peningkatan kerentanan di ETP yang didukung emas, yang mendorong kewaspadaan tentang risiko naik. Bunga terbuka dan arus keluar bersih menunjukkan bahwa investor telah melikuidasi long lama, bukan posisi strategis, ”tulis Cooper pada hari Jumat.

Risiko penurunan emas selama sisa musim panas dan musim gugur adalah vaksin COVID-19, pemulihan ekonomi yang cepat, permintaan fisik yang lemah untuk emas, peningkatan daur ulang, dan lebih banyak arus keluar ETP pada kenaikan hasil nyata, analis menunjukkan.

Unsur penting dalam semua ini adalah bahwa investor tidak tampak lelah oleh aksi harga emas, setelah pergerakan besar-besaran di musim panas naik menuju $ 2.100 per ounce.

“Kecuali untuk profit taking lebih lanjut, kami pikir tren naik jangka panjang tetap utuh mengingat kelemahan USD dan skala stimulus dan karena kami memperkirakan suku bunga tetap rendah atau negatif. Penurunan harga kemungkinan akan dipandang sebagai peluang pembelian karena latar belakang makro tetap menguntungkan untuk emas, ”kata Cooper.

Pada saat penulisan, emas berjangka Comex Desember diperdagangkan pada $ 1,993.90, naik 2,26% pada hari itu.

Semua pendorong jangka panjang tetap ada – nilai riil negatif, dolar AS yang lemah, dan ekspektasi inflasi.

“Selama dua minggu terakhir, harga emas telah mengisyaratkan penghindaran risiko yang lebih besar daripada aset lain yang biasanya mendapat keuntungan dari penerbangan menuju keselamatan, sebagian karena investor jangka panjang beralih ke emas sebagai diversifikasi. Beberapa minat emas baru-baru ini telah didorong oleh ekspektasi langkah-langkah stimulus lebih lanjut dan kekhawatiran bahwa ekspansi neraca global dapat menyebabkan inflasi yang lebih tinggi, ”kata Cooper.

Tautan terlemah adalah permintaan fisik dari Asia, yang masih lesu. Harga emas yang tinggi dalam mata uang lokal serta masalah terkait virus korona semuanya membebani permintaan.

“Harga emas lokal di India telah turun dari rekor tertinggi di atas 56.000 INR / 10g, tetapi tidak banyak. Pasar lokal telah berayun tajam kembali ke premium, tetapi peningkatan tersebut didorong oleh persediaan yang lebih rendah daripada permintaan yang lebih tinggi selama periode permintaan yang lambat secara musiman. Permintaan musiman cenderung terwujud pada bulan September; meskipun ramalan musim hujan akan mendukung pemulihan permintaan, harga yang tinggi dan tidak stabil dapat mengimbangi hal ini, ”kata Cooper.

Pembelian emas bank sentral juga melambat dengan beberapa bank sentral melanjutkan dengan “penjualan sederhana,” tambah analis. “Kami mengharapkan pembelian bersih 360t pada tahun 2020.”

Turki adalah salah satu bank sentral yang masih membeli emas tahun ini, membeli 220 metrik ton hingga saat ini